不断飙升的借贷成本打击了债务，减缓了股票的发展

国内金融市场对中国流动性收紧的担忧正在回荡。政府债券将连续第四个月下跌，股市反弹将放缓，人民币将升至1月份以来的最高水平。

数据显示，截至周五的10年内，中国主权债券收益率上涨10个基点，至3.08%，这是自1月份以来的最高水平。此前，7天回购利率(反映银行间借贷成本的指标)大幅上升，一直徘徊在接近6个月高点的水平。

谨慎的央行并没有降低利率，而是利用更昂贵、更长期的政策性贷款来增加现金，这加剧了人们对流动性的担忧。下个月的情况可能会更加严峻，因为银行将被迫投资1.13万亿元政府债券，偿还9600亿元的政策性贷款。

下个月将面临更大压力，因为本季度末对现金的需求将更加强劲，中国政府将继续避免大规模宽松，"澳新银行(ANZ)银行集团有限公司(ANZ Banking Group Co.Ltd.)的经济学家表示，"随着货币市场的波动更加疯狂，中国的国债可能在9月份出现恐慌抛售。

中国主权回报率将迎来自2017年以来最长的月度涨幅。

这起事件的赢家之一是人民币。在中美货币政策差异的支持下，人民币兑美元汇率已连续第三个月反弹，接近今年的峰值。

股市形势更为复杂。截至上周五，沪深300指数(CSI 300)上涨3.2%，此前7月份上涨13%，6月份上涨近8%。虽然经济复苏可能有助于支撑股市上涨，但在改变首次公开发行(IPO)审批后，深圳新股的大规模抛售将加剧人们对流动性的担忧。